In einem brandneuen AufsatzArthur Hayes, Mitbegründer der Kryptobörse BitMEX, hat eine bullische Zukunft für Bitcoin und Altcoins prognostiziert. Seine Analyse, die sich auf die Wechselwirkung zwischen staatlichen Liquiditätsoperationen und Vermögenspreisen konzentriert, deutet auf einen bevorstehenden Bullenmarkt im Kryptobereich hin, der durch strategische fiskalische Manöver des US-Finanzministeriums vorangetrieben wird.
Wann kehrt der Bitcoin-Bullenlauf zurück?
Hayes vergleicht die Wasserqualität beim Kaffeekochen mit der Liquidität auf den Finanzmärkten und verdeutlicht, dass die Liquidität ebenso wichtig für die Gesundheit und das Funktionieren der Finanzmärkte ist wie die Wasserqualität für die Zubereitung einer guten Tasse Kaffee. Hayes wies darauf hin, dass viele Anleger den Einfluss der Liquidität unterschätzen und sich oft nur auf sichtbarere Faktoren wie technologische Entwicklungen oder regulatorische Änderungen konzentrieren.
Hayes erläutert das Konzept der „fiskalischen Dominanz“, einer Situation, in der das Bedürfnis der Regierung, sich selbst zu finanzieren, alle anderen wirtschaftlichen Aspekte, einschließlich der Kontrolle der Inflation, übertrifft. Er kritisiert insbesondere die aktuelle Politik unter US-Finanzministerin Janet Yellen, deren Taktik sich Hayes zufolge darauf konzentriert, unabhängig von den inflationären Folgen ein nominales Wirtschaftswachstum zu erzielen.
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„Während einer Phase fiskalischer Dominanz ist die Notwendigkeit, den Staat zu finanzieren, wichtiger als jegliche Inflationssorgen der Zentralbank“, erklärt Hayes. Er erläutert, wie sich dieser Wandel auf die Liquidität auswirkt: „Das bedeutet, dass die Kreditvergabe der Banken und damit auch das nominale BIP-Wachstum auf hohem Niveau gehalten werden müssen, selbst wenn dies zu einer dauerhaft höheren Inflation als dem Zielwert führt.“
Hayes stellte eine direkte Verbindung zwischen den Maßnahmen des Finanzministeriums und den Maßnahmen auf dem Kryptomarkt her und betonte die Korrelation zwischen der Ausgabe von Schatzwechsel (T-Bills) und Bitcoin-Preisbewegungen. Er merkte an, dass das Finanzministerium, wenn es die Emission von T-Bills erhöht, effektiv Liquidität von Instrumenten wie dem Reverse Repo Program (RRP) in aktivere Anwendungen verlagert, was historisch mit Anstiegen der Bitcoin-Preise einhergeht.
„Da der RRP (weiß) von seinem Hoch fiel, pumpte Bitcoin (Gold) von den Tiefstständen ab. Wie Sie sehen können, ist es eine sehr enge Beziehung. Wenn Geld die Bilanz der Fed verlässt, sorgt es für Liquidität, was dazu führt, dass […] Wenn wir also die Worte von Bad Girl Yellen ernst nehmen, wissen wir, dass zwischen jetzt und Jahresende 301 Milliarden US-Dollar an Staatsanleihen netto emittiert werden. Wenn diese Beziehung zutrifft, wird Bitcoin den durch die Yen-Stärkung verursachten Absturz schnell wieder aufholen. „Der nächste Stopp für Bitcoin liegt bei 100.000 US-Dollar“, spekuliert Hayes.
Wann ist Altcoin-Saison?
Daher rät Hayes Krypto-Händlern, die Finanz- und Wirtschaftspolitik, insbesondere die Aktivitäten des US-Finanzministeriums, genau zu beobachten, da diese oft wichtige Marktaktivitäten einleiten. Die Überwachung der Emission von T-Bills und der Manöver des Finanzministeriums kann Krypto-Anlegern Hinweise geben auf bevorstehende Schichten in der Marktliquidität und potenziellen Wertbewegungen, so Hayes.
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Hayes richtet den Fokus auf den breiteren Kryptomarkt und diskutiert zusätzlich das Potenzial für eine „Altcoin“- oder Altcoin-Saison, die seiner Prognose nach auf eine Rallye der Bitcoin- und Ethereum-Preise folgen wird. „Shitcoins sind Bitcoin-Krypto-Spiele mit höherem Beta. Aber während dieses ZyklusBitcoin und jetzt auch Ether haben strukturelle Gebote in Form von Nettozuflüssen in in den USA notierte börsengehandelte Fonds (ETF). Obwohl Bitcoin und Ether seit April korrigiert haben, sind sie dem Blutbad entgangen, das die Shitcoin-Märkte erlebt haben.“
Hayes kommentiert das Potenzial einer vollwertigen Altcoin-Saison wie in früheren Zyklen und versichert, dass die Zeit kommen wird. Dennoch wird die Altcoin-Saison erst zurückkehren, wenn Bitcoin und Ether „entschieden die 70.000- bzw. 4.000-Dollar-Marke durchbrechen“. Er fügt hinzu: „Die Kombination aus einer durch Dollarliquidität inspirierten Bitcoin- und Ether-Rallye bis zum Jahresende wird eine solide Grundlage für die Rückkehr einer sexy Shitcoin-Soirée schaffen.“
Kurioserweise plant Hayes, aus den US-Wahlen Kapital zu schlagen. Er erwartet, dass der Krypto-Bullenlauf im September seine „seitwärts gerichtete bis abwärts gerichtete Flugbahn“ beenden wird. „Die US-Wahl findet Anfang November statt. Yellen wird im Oktober den Höhepunkt der Manipulation erreichen. Es wird dieses Jahr keinen besseren Zeitpunkt für Liquidität geben. Daher werde ich bei Stärke verkaufen. Ich werde nicht mein gesamtes Krypto-Portfolio liquidieren, sondern bei meinen spekulativeren Momentum-Trades Gewinne mitnehmen“, verriet er.
Hayes erwartet darüber hinaus eine stärkere Marktanpassung nach den US-Wahlen und den Beschlüssen zur US-Schuldenobergrenze: „Sobald die Farce zur US-Schuldenobergrenze vorbei ist, wird Liquidität aus dem Finanzministerium und möglicherweise der Fed strömen, um die Märkte wieder auf Kurs zu bringen. Dann wird der Bullenmarkt wirklich beginnen. 1 Million Dollar Bitcoin sind immer noch mein Basisszenario.“
Zum Redaktionsschluss wurde BTC bei 58.783 US-Dollar gehandelt.
Ausgewähltes Bild von YouTube, Diagramm von TradingView.com
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